Основные функции организатора выпуска:

• консультирование эмитента по возможной структуре займа;
• помощь в подготовке эмиссионных документов и принятию корпоративных решений;
• консультирование эмитента по раскрытию информации;
• пре-маркетинг выпуска, взаимодействие с инвесторами.

Распространенной практикой является выполнение организатором функций технического андеррайтера по размещению выпуска на Бирже:

• выставление заявок на продажу в торговой системе;
• перевод средств от размещения эмитенту.

Андеррайтер должен быть профессиональным участником рынка ценных бумаг.

Идентификационный номер биржевым облигациям присваивает Биржа, государственная регистрация в Банке России не требуется.

Возможности для эмитента биржевых облигаций:

• услуга предварительного рассмотрения проектов документов:
  • для допуска биржевых облигаций к торгам;
  • для присвоения идентификационного номера дополнительному выпуску биржевых облигаций;
  • для присвоения идентификационного номера программе биржевых облигаций.
• допуск к торгам в 3 уровне списка без представления проспекта;
• выпуск облигаций в рамках программы;
• конструктор эмиссионных документов в Личном кабинете эмитента;
• электронный документооборот.

Способы размещения:

• определение ставки купона при фиксированной цене:
  • конкурс по определению ставки 1-го купона;
  • букбилдинг по определению ставки 1-го купона;
• определение цены при фиксированной ставке купона:
  • аукцион по определению цены размещения
  • букбилдинг по определению цены размещения

Коды расчетов при размещении облигаций

• Z0 - клиринг по сделкам в течение нескольких минут после их совершения, начало обращения оплаченных ценных бумаг в дату начала размещения;
• T0 - клиринг по сделкам в конце торгового дня, начало обращения на следующий торговый день после оплаты ценных бумаг.

Дата начала размещения должна быть согласована с Биржей.

Ликвидность вторичного рынка облигаций является важным фактором, определяющим "стоимость" долгового капитала компании.

Высокая ликвидности на вторичных торгах приводит к росту числа инвесторов:

• Возможность увеличения объема будущих выпусков в связи с возросшим спросом;
• Возможность понижения ставки следующего купона для облигаций с офертой;
• Снижение стоимости заимствования для следующего выпуска.

Низкая ликвидность на вторичных торгах приводит к отсутствию новых инвесторов:

• Требование дополнительной премии над рынком со стороны инвестора;
• Высокая ставка следующего купона для облигаций с офертой;
• Отказ инвесторов приобретать бумаги нового выпуска.

Наличие маркет-мейкера на вторичных торгах гарантирует повышение ликвидности облигаций. Схема организации маркет-мейкинга на Московской Бирже:

• Типовая форма договора содержит условия поддержания котировок, срок действия договора, вознаграждения, реквизиты;
• Договор согласовывается, подписывается;
• Начало исполнения обязательств.

Срок запуска договора маркет-мейкинга с момента переговоров до начала исполнения обязательств - от 4 дней

Особенности дополнительного выпуска:

• размещается дополнительно к ранее размещенному выпуску;
• порядок размещения не зависит от порядка размещения основного выпуска;
• обращение на условиях, установленных для основного выпуска;
• не требуется отдельный проспект.